www.rbgmedia.ru
Деловое издание, рассказывающее о развитии, отраслях, перспективах, персоналиях бизнеса в России и за
рубежом.
16+
Учредитель и издатель:
ООО «БИЗНЕС-ДИАЛОГ МЕДИА»
при поддержке ТПП РФ
ОТ ПЕРВОГО ЛИЦА. IN THE FIRST PERSON
10 «ПРОЗРАЧНЫЙ» БИЗНЕС МИРОВОГО УРОВНЯ
WORLD-CLASS TRANSPARENT BUSINESS
14 ДМИТРИЙ ЛОГУНОВ, «АЛЮМСИЛЛ»: «АЛЮМИНИЕВЫЙ ПОДОКОННИК –
БУДУЩИЙ МИРОВОЙ ТРЕНД!»
DMITRY LOGUNOV, ALUMSILL: “ALUMINUM WINDOW SILL IS THE FUTURE
GLOBAL TREND!”
18 СОВЕТЫ ПО ЗАЩИТЕ КАПИТАЛА ОТ ЮРИЯ ГУСАКОВА
ADVICE ON PROTECTING YOUR CAPITAL BY YURI GUSAKOV
24 АЛЕКСЕЙ ЛЯШКО, PILKINGTON GLASS RUSSIA: «У СТЕКЛА – ПРОЗРАЧНОЕ БУДУЩЕЕ!»
ALEXEY LYASHKO, PILKINGTON GLASS RUSSIA: “GLASS HAS A CLEAR FUTURE!”
30 «НЕПРОЗРАЧНЫЕ» ПРОБЛЕМЫ СТЕКОЛЬНОГО БИЗНЕСА
OPAQUE GLASS BUSINESS ISSUES
СОВЕТЫ
ПО ЗАЩИТЕ КАПИТАЛА ОТ ЮРИЯ ГУСАКОВА
В стекольной индустрии, так же, как и в других областях бизнеса, встречаются корпоративные споры. Корпоративные споры – споры, связанные с созданием юрлица, управлением или участием в нём. При этом юрлицом может быть коммерческая организация, некоммерческое партнёрство, ассоциация или союз коммерческих организаций, иная некоммерческая организация, объединяющая коммерческие организации и ИП, а также саморегулируемая некоммерческая
организация. Зачастую бывает довольно трудно определить, что это за спор, поскольку он может иметь комплексный характер и не всегда однозначно трактоваться как корпоративный. О том, в чём же особенность корпоративного спора и как защитить свои инвестиции, рассказал Почётный адвокат, эксперт в Экспертном совете при уполномоченном при Президенте РФ по защите прав
предпринимателей Борисе Титове и ЦПО «Бизнес против коррупции» России Юрий Гусаков.
– В стекольной индустрии, как и в любом другом бизнесе, встречаются Корпоративные споры.
В чём заключается их особенность?
– Во-первых, это субъектный состав. Само юридическое лицо, по
поводу которого возникает корпоративный спор, имеет особый статус. При этом корпоративный спор затрагивает интересы многих лиц:
участников, акционеров, членов юридического лица, работников,
кредиторов. Во-вторых, повышенный уровень сложности правовых
конструкций. Дело в том, что корпоративный спор может быть лишь малой частью большого корпоративного конфликта, при этом решение по
корпоративному спору не завершит весь корпоративный конфликт. Также большое количество диспозитивных норм. Особенности правового
регулирования юридического лица, у которого возник корпоративный
спор, могут быть установлены локальными актами. Оценка соответствия содержания локальных актов закону лежит на суде. Определённые
процессуальные особенности: к исковому заявлению предъявляются
дополнительные требования (ст. 225.3 АПК); у суда и других лиц есть
информационные обязанности (ст. 225.4 АПК); действуют иные правила
примирения сторон (ст. 225.5 АПК), наложения обеспечительных мер (ст.
225.6 АПК) и санкций за неисполнение процессуальных обязанностей
(ст. 119, 225.4, 225.6 АПК).
– Стекольная индустрия
успешно развивается за счёт спроса на стекольную продукцию,
её архитектурные способности и формы. В связи с этим на рынке
появилось большое количество инвесторов. Как можно защитить свои инвестиции начинающему предпринимателю?
– Среди известных на сегодняшний день способов управления инвестициями, предусматривающих их защиту от рисков, существуют как
сложные модели портфельных инвестиций, так и довольно простые
алгоритмы, которые может применять даже начинающий частный инвестор.
В большой степени эти методы носят характер, зависящий от того, как
и где инвестирует свои деньги инвестор, от его отношения к риску. Но в
своей основе эти методы базируются на главных магистральных направлениях защиты капитала, которые можно разделить на несколько групп.
ИТАК:
� ВЫБОР АКТИВОВ
ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
Защищённость капитала в первую очередь зависит от того, в какие финансовые
инструменты вкладывает свои деньги инвестор. Существует даже специальная
рейтинговая шкала, согласно которой каждый класс активов имеет свой рейтинг
надёжности.
НАИБОЛЕЕ РАСПРОСТРАНЕНА
СЛЕДУЮЩАЯ ШКАЛА РЕЙТИНГОВ:
• Класс «А» – высокий уровень надёжности.
Подразделяется на «А++», «А+», «А». В этот класс активов входят, например, государственные облигации, акции крупных компаний, имеющие устойчивую модель бизнеса («голубые фишки»), валюты развитых стран,
драгоценные металлы.
• Класс «В» – удовлетворительный уровень надёжности. Имеет подклассы «В++», «В+» и «В». К этому типу активов относят, как правило, акции и другие ценные бумаги компаний-эмитентов, имеющие средний уровень надёжности как по модели бизнеса, так и по качеству управления капиталом.
• Класс «С» – низкий уровень надёжности.
Подклассы «С++», «С+», «С». Это высоко спекулятивные ценные бумаги большинства компаний-эмитентов, которые оцениваются рынком как активы с высокой степенью риска.
• Класс «D» – неудовлетворительный уровень надёжности. Следуя данной рекомендации и выбирая наиболее ликвидные и надёжные активы, инвестор уже тем самым значительно ограничивает риск для своих инвестиций.
� ДИВЕРСИФИКАЦИЯ
ВЛОЖЕННЫХ СРЕДСТВ
В ИНВЕСТИЦИОННЫЕ
ИНСТРУМЕНТЫ
Как правило, этот простой принцип способен значительно уменьшить силу отрицательного воздействия рыночной ситуации
на общую стоимость капитала. Однако, как и
всякий метод, диверсификация может оказать
положительный эффект при условии правильного подбора активов в портфель инвестора,
с одной стороны обеспечивая ему необходимую доходность, а с другой – ограничивая
риск. Такой баланс найти можно всегда, используя простые методы управления инвестиционным портфелем.
� ИНВЕСТИРОВАНИЕ,
особенно в ценные бумаги, как правило, осуществляется через специальные организации – брокеров или банковские организации, фонды. Каждый из них имеет свою надёжность и репутацию на рынке инвестиционных услуг.
Поэтому одной из существенных мер, способных значительно повлиять на защиту капитала, является правильный выбор брокера, банка или паевого инвестиционного фонда.
Все они так же, как и ценные бумаги, имеют свой рейтинг надёжности. Никогда не следует полностью полагаться на одного брокера или один банк, пусть он будет трижды краснознамённый. Поэтому обычной практикой является, например, инвестирование в ценные бумаги через брокера, а управление валютными инвестициями осуществлять через надёжный банк (в данном случае понятие надёжности также относительно).
� ПРОСТРАНСТВЕННАЯ
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ
В некоторых случаях, для того чтобы
сохранить инвестиции от различных неблагоприятных социально–политических
факторов, многие инвесторы достаточно
успешно используют так называемую пространственную диверсификацию, когда,
например, часть портфеля управляется
через зарубежного брокера или банк, инвестиционный фонд, расположенный в
офшорной юрисдикции. Для того чтобы
таким образом защитить свой капитал, нет
необходимости куда-то выезжать – многие
инвестиционные фонды (фонды ETF, хеджфонды типа Black Rock, iShares, Brillstraits
Foundation) открывают своим клиентам счета в онлайн-режиме. Помимо того, что такая
защита капитала обеспечивает сохранность
капитала как от политически нестабильных
режимов, ко всему прочему, она способствует использованию более высокодоходных инвестиционных стратегий, например,
метода валютного арбитража, более известного как стратегия carry trade.
� СТРАХОВАНИЕ
Кроме чисто инвестиционных и финансовых решений защиты капитала используются также инструменты страхования инвестиций. Хотя надо признать, что столь дорогостоящее мероприятие может обойтись инвестору недёшево, однако, например, при инвестициях в недвижимость или бизнес–активы такой метод можно считать оправданным. Страхованием инвестиций
занимаются многие страховые компании и фонды как в развитых странах, так и на просторах СНГ.
� ТЕХНОЛОГИИ
К методам защиты капитала также относятся и некоторые технические моменты, которые в некоторой степени могут сыграть решающую роль, – это использование для банковских или торговых операций защищённых каналов связи и программных продуктов, которые не позволяют хакерам получить доступ к счетам инвестора. Даже такое простое решение, как использовать
для финансовых операций один компьютер, ноутбук или смартфон, способно существенно ограничить риск взлома системы финансовых транзакций. Также не стоит забывать и о простой форме физического сохранения капитала. Ведь недаром крупные инвестиционные фонды и компании часть своих капиталов держат в слитках золота или серебра в самых надёжных хранилищах, которые, например, в зарубежной практике часто выполняют даже не банки, а специальные компании, имеющие суперсейфы где-нибудь в пустыне Лос-Аламос или в Аппалачских горах.
� ИНФОРМАЦИЯ
Один из самых уязвимых элементов инвестиционного портфеля. Не зря говорят
– деньги любят тишину. Поэтому инвестор
должен тщательно оберегать всю информацию, касающуюся своих инвестиций, и доверять её только самым проверенным людям. Хотя надо признать, и это не самый лучший вариант. Конфиденциальность инвестиций – это гарантия их сохранности.
Из практических способов осуществления мероприятий по сохранности информации являются как простейшие формы типа «не распространяться о своих капиталах и вложениях», так и чисто организационные – управление семейным инвестиционным капиталом через специальные формы инвестиций. К ним относятся, например, семейные трасты офшорной юрисдикции,
где конечный бенефициар (выгодоприобретатель) скрыт за множеством счетов и компаний посредников.
ADVICE ON PROTECTING YOUR CAPITAL BY YURI GUSAKOV
In the glass industry, as well as in other areas of business, there are corporate disputes. Th ese are disputes related to the creation of a legal entity, management or participation in it. At the same time, a legal entity may be a commercial organization, non-commercial partnership, association or union of commercial organizations, another non-commercial organization uniting commercial organizations and individual entrepreneurs, as well as a self-regulatory non-commercial organization. “It is often quite diffi cult to determine what kind of dispute it is, because it can be
complex and not always unambiguously interpreted as a corporate one. Yuri Gusakov, the Honorary Advocate, an expert in the Expert Council under the Presidential Commissioner for the Protection of the Rights of Entrepreneurs Boris Titov and the Business Against Corruption Center of Russia, spoke about what is the peculiarity of the corporate dispute and how to protect your investments.
– In the glass industry, as in any other business, corporate disputes are
encountered. What is their feature?
– Firstly, it is subjective composition. Th e legal entity itself, over which a corporate
dispute arises, has a special status. Moreover, a corporate dispute aff ects the interests of many parties: participants, shareholders, members of a legal entity, employees, creditors. Secondly, the increased level of complexity of legal structures. Th e fact is that a corporate dispute can only be a small part of a large corporate confl ict, while a corporate dispute resolution will not complete the entire corporate confl ict. Also, there is a large number of dispositive norms. Features of the
legal regulation of a legal entity in which a corporate dispute arose can be established by local acts. Assessment of the compliance of the content of local acts with the law lies with the court. Certain procedural features:additional requirements are presented to the statement of claim (Article 225.3 of the APC); the court and other persons have information duties (Article 225.4 of the APC); other rules of reconciliation of the parties are in eff ect (Article 225.5 of the APC), imposition of interim measures (Article 225.6 of the APC) and sanctions for non-fulfi llment of procedural obligations (Articles 119, 225.4, 225.6 of the APC).
– Th e glass industry is successfully developing due to the demand for glass
products, its architectural abilities and forms. In this regard, a large number of
investors appeared on the market. How can novice entrepreneurs protect their
investment?
– Among currently known investment management methods that provide for
their protection against risks, there are both complex portfolio investment models and
fairly simple algorithms that even a novice private investor can apply.
To a large extent, these methods are of a nature that depends on how and where the
investor invests his or her money, on their attitude to risk. But basically, these methods SO:
� THE CHOICE OF ASSETS FOR INVESTMENT
Th e security of capital primarily depends on which fi nancial instruments an investor
invests in. Th ere is even a special rating scale, according to which, each asset class has its own reliability rating.
THE MOST COMMON RATING SCALE IS:
• Class “A” – a high level of reliability. It is subdivided into “A++”, “A+”, “A”. Th is class
of assets includes, for example, government bonds, stocks of large companies with a stable business model (blue chips), currencies of developed countries, precious metals
• Class “B” – satisfactory level of reliability. It has subclasses “B++”, “B+” and “B”. As a rule, this type of asset includes stocks and other securities of issuing companies that have a medium level of reliability, both in terms of the business model and the quality of capital management.
• Class “C” – low level of reliability.
Subclasses “C++”, “C+”, “C”. Th ese are highly speculative securities of most issuing
companies, which are assessed by the market as assets with a high degree of risk.
• Class “D” – poor level of reliability. Following this recommendation and
choosing the most liquid and reliable assets, the investor thereby signifi cantly limits the risk for his or her investment.
� DIVERSIFICATION OF FUNDS INVESTED IN INVESTMENT INSTRUMENTS
As a rule, this simple principle can signifi cantly reduce the negative impact
of the market situation on the total cost of capital. However, like any method,
diversifi cation can have a positive eff ect if the right assets are selected in the investor’s portfolio, on the one hand providing them with the necessary return, and on the other, limiting the risk. Such a balance can always be found using simple investment portfolio management methods.
� INVESTING, especially in securities, as a rule, is carried ut through special organizations – brokers or banking organizations, funds. Each of
them has its own reliability and reputation in the market of investment services. Th erefore, one of the essential measures that can are based on the main directions of capital protection, which can be divided into several groups.
signifi cantly aff ect the protection of capital is
the right choice of a broker, bank or mutual
fund. All of them, as well as securities, have
their own reliability rating. You should never
fully rely on one broker or one bank, even
if it is three times a red banner, therefore, it
is common practice, for example, to invest
in securities through a broker, and manage
foreign currency investments through a
reliable bank (in this case, the concept of
reliability is also relative).
� SPATIAL
DIVERSIFICATION
In some cases, in order to save investments from various adverse socio-political
factors, many investors quite successfully use the so-called spatial diversifi cation,
when, for example, part of the portfolio is managed through a foreign broker or bank,
an investment fund located in offshore jurisdictions. In order to protect your
capital in this way, there is no need to travel somewhere – many investment funds (ETFs, hedge funds such as Black Rock, iShares, Brillstraits Foundation) open accounts for their clients online. Besides the fact that such protection of capital ensures the safety of capital from politically unstable regimes, among other things, it promotes the use of more profi table investment strategies, for example, the currency arbitrage method, better known as the carry trade strategy.
� INSURANCE
In addition to purely investment and fi nancial capital protection solutions,
investment insurance tools are also used. Although it must be admitted that such an
expensive approach can cost a lot, however, for example, when investing in real estate or business assets, this method can be considered justifi ed. Investment insurance is carried out by many insurance companies and funds, both in developed countries and in the CIS.
� TECHNOLOGY
Methods of protecting capital also include some technical aspects that can play a decisive role to some extent – this is the use of secure communication channels and soft ware products for banking or trading operations that prevent hackers from gaining access to investor accounts. Even such a simple solution as using one computer, laptop or smartphone for fi nancial transactions can signifi cantly limit the risk of hacking a fi nancial transaction system. Also, do not forget about the simple form of physical conservation of capital. Indeed, it is not for nothing that large investment funds and companies keep part of their capital in gold or silver bullion in the most reliable vaults. In foreign practice this function is often carried out not by banks, but special companies that have super safes in the Los Alamos desert or
in the Appalachian Mountains.
� INFORMATION
Th is is one of the most vulnerable elements of the investment portfolio. No wonder they say – money loves silence. Th erefore, investors must carefully protect
all information relating to their investments and trust it only to the most reliable people. Although I must admit, this is not the best option. Confidentiality of investments is a guarantee of their safety. Th e practical ways of implementing measures for the preservation of information include the simplest forms of the type do not spread about your capital and investments, and purely organizational
ones, management of family investment capital through special forms of investment.
Th ese include, for example, family trusts in offshore jurisdictions, where the ultimate
benefi ciary is hidden behind many accounts and intermediary companies.
Комментариев нет:
Отправить комментарий